第十二章風險分析

　　一、考試要求與內容輔導

　　（一）考試要求

　　1.了解不確定性和風險的概念及相互關系。

　　2.熟悉項目風險因素識別、項目風險估計及項目風險對策研究。

　?。ǘ﹥热葺o導

　　不確定性分析就是風險分析，在經濟活動中，風險是不以人的意志為轉移地客觀存在著，在投資項目中也是如此。

　　本章從引起風險的不確定性人手，介紹了風險、不確定性的概念以及它們之間的關系。不確定因素使得未來的經濟活動的實際結果可能偏離預期目標，與預期的結果發(fā)生偏差，有可能使實際結果低于預期的效益，甚至遭受一定的損失，這就是投資項目面臨的潛在風險。

　　風險分析就是遵照一定的程序，采用恰當?shù)姆椒ǎ鶕?jù)投資項目風險的基本特征和識別原則對風險因素進行識別、分析并進行歸納和總結，找出引起風險的原因并評估可能引起的風險的大小，目的就是找出規(guī)避風險的對策，將投資項目的風險損失降低到最小。

　　對于風險要有一個正確的認識，風險是客觀存在的，完全的避免是不可能的，只能采取有效的措施降低風險可能造成的損失。

　　要規(guī)避風險，首先要識別風險。風險具有不確定性、階段性、特殊性和相對性等特點，識別時要注意把握識別原則，同時還要掌握風險識別的思路和方法，從而進行風險對策研究。具體內容教材中均有詳細的介紹，這里就不再贅述了。

　　二、復習題

　?。ㄒ唬﹩雾椷x擇題

　　1.風險與不確定性的主要區(qū)別不包括（）。

　　A.分析內容

　　B.存在形式

　　C.分析方法

　　D.所起作用

　　2.在項目決策分析與評價中的風險分析的著手點應放在（）。

　　A.認識風險特征

　　B.用適當?shù)姆椒ü烙嬶L險

　　C.提出針對性的風險對策

　　D.將風險進行歸納并提出風險分析結論

　　3.投資項目風險的最基本特征是（）

　　A，投資風險具有階段性

　　B.投資項目風險依行業(yè)和項目不同具有特殊性

　　C.具有不確定性和可能造成損失

　　D.投資項目風險具有相對性

　　4.競爭性項目常遇到的重要風險是（）

　　A.技術方面的風險

　　B.資源方面的風險

　　C.投資方面的風險

　　D.市場方面的風險

　　5.在單個風險因素估計中常用的專家評估法屬于（）。

　　A.風險因素取值評定法

　　B.簡單估計法

　　C……二概率分析法

　　D.情景分析法

　　6.對重大投資項目或估計風險很大的項目，進行投資項目整體風險分析，一般采用（）。

　　A.簡單估計法

　　B.專家評估法

　　C.概率分析法

　　D.蒙特卡洛模擬法

　　7.在系統(tǒng)分解法中，最常用的是（），將風險因素層層剖析，盡可能深入到最基層的風險單元，以明確風險的根本來源。

　　A.樹型分析法

　　B.流程圖法

　　C.情景分析法

　　D.頭腦風暴法

　　8.銀行為了減少自己的風險，只貸給投資項目所需資金的一部分，讓其他銀行和投資者共同分擔。銀行采取的是（）對策。

　　A.風險回避

　　B.風險控制

　　C.風險轉移

　　D.風險自擔

　　9.將已做完前期工作的項目轉給他人投資，或將其中風險大的部分轉給他人承包建設或經營。這種情況采取的是（）對策。

　　A.風險回避

　　B.顯風險控制

　　C.風險轉移

　　D.風險自擔

　　10.對于風險損失小，發(fā)生頻率高的風險通常采用（）對策。

　　A.風險回避

　　B.風險控制

　　C.風險轉移

　　D.風險自擔

　　11.規(guī)避防范風險是要付出代價的，如果提出的風險對策所花費的費用遠大于可能造成的風險損失，該對策將毫無意義。上述情景描述的是風險研究的（）要點。

　　A.針對性

　　B.可行性

　　C.項目有關各方應共同承擔的任務

　　D.經濟性

　　12.在風險對策研究中應將規(guī)避防范風險措施所付出的代價與該風險可能造成的損失進行權衡，旨在尋求以最少的費用獲取最大的風險收益。上述情景描述的是風險研究的（）要點。

　　A.針對性

　　B.可行性

　　C.項目有關各方應共同承擔的任務

　　D.經濟性

　　（二）多項選擇題

　　1.下面關于不確定性與風險的說法正確的是（）。

　　A.風險是不確定性的起因

　　B.不確定性與風險相伴而生

　　C.不知發(fā)生的可能性時，稱之不確定性，已知發(fā)生的可能性稱之為風險

　　D.風險不以人的意志為轉移的客觀存在著

　　E.風險不能避免

　　2.分析投資項目風險的常見方法有（）。

　　A.系統(tǒng)分解法

　　B.流程圖法

　　C.頭腦風暴法

　　D.情景分析法

　　E.德爾菲法

　　3.通常市場風險主要來自（）。

　　A.市場供求總量的實際情況與預測值有偏差

　　B.項目產品缺乏市場競爭能力

　　C.社會的平均購買力發(fā)生變動

　　D.實際價格與預測價格的偏差

　　E.國家對價格的控制

　　4.按照風險因素對項目影響程度和風險發(fā)生的可能性大小進行劃分，風險程度等級分為（）。

　　A.一般風險

　　B.較大風險

　　C.巨大風險

　　D.災難性風險

　　E.嚴重風險

　　5.產品市場競爭力風險因素可細分為（）。

　　A.供求關系

　　B.品種質量

　　C.生產成本

　　D.競爭對手

　　E.市場占有率

　　6.外部環(huán)境的風險因素一般包括（）。

　　A.經濟環(huán)境

　　B.自然環(huán)境

　　C.社會環(huán)境

　　D.政策環(huán)境

　　E.法律環(huán)境

　　7.對風險因素進行概率分析需計算的數(shù)據(jù)包括（）。

　　A.期望值

　　B.方差

　　C.標準差

　　D.離散系數(shù)

　　E.控制系數(shù)

　　8.在風險研究過程中，風險對策研究的要點是（）。

　　A.風險對策研究應貫穿于決策分析與評價的全過程

　　B.風險對策應具有針對性

　　C.風險對策應有可行性

　　D.風險對策必具經濟性

　　E.風險對策必具時段性

　　9.風險對策的可行性指的是（）可行。

　　A.技術上

　　B.財力

　　C.人力

　　D.物力

　　E.可操作性

　　10.在風險因素取值專家評定法中，要計算出期望值，必須知道的前提數(shù)值是（）。

　　A.風險因素的最樂觀估計值

　　B.風險因素的最悲觀估計值

　　C.風險因素的平均估計值

　　D.風險因素的最可能值

　　E.風險因素的平均值

　　11.風險分析在項目決策中的作用為（）。

　　A.可以避免因在決策中忽視風險的存在而蒙受損失

　　B.可以為項目全過程風險管理打下基礎

　　C.提請項目各方提高風險意識，在投資決策中充分重視風險分析的結果；在降低投資項目風險方面起到事半功倍的效果

　　D.風險分析貫穿于投資項目決策分析與評價的全過程

　　E.可以完全避免風險

　　12.風險程度包括（）。

　　A.風險損失的大小

　　B.風險的種類

　　C.風險的數(shù)量

　　D.風險發(fā)生的可能性

　　E.風險出現(xiàn)的頻率

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　　l.投資項目涉及的風險因素很難進行定量分析，一般只能采用定性分析。（）

　　2.專家評定法是以發(fā)函開會或其他形式向專家進行調查，對項目風險因素及風險程度進行判定并集中經驗形成分析結論的方法。（）

　　3.項目實施階段的風險對策研究可為投資項目實施過程的風險監(jiān)督與管理提供依據(jù)。（）

　　4.風險轉移是徹底規(guī)避風險的一種方法，即斷絕風險來源。（）

　　5.風險轉移就是將風險源轉移出去。（）

　　三、參考答案與難點解析

　　（一）單項選擇題

　　1.B　2.A　3.C　4.D　5.B　6.C　7.A　8.B　9.C　10.D　11.D　12.D

　?。ǘ┒囗椷x擇題

　　1.BCD　2.ABCD　3.ABD　4.ABDE　5.BCD　6.ABCD　7.ABCD　8.ABCD

　　9.ABCD　10.ABD　11.AB　12.AD

　?。ㄈ┡袛囝}

　　1.√　2.×　3.×　4.×　5.×