第六章項(xiàng)目的融資

　　一、考試要求與內(nèi)容輔導(dǎo)

　?。ㄒ唬┛荚囈?/P>

　　l.了解投資項(xiàng)目融資的各種模式和融資中的信用保證結(jié)構(gòu)。

　　2.熟悉資本金融資和各種負(fù)債融資方式。

　　3.掌握融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法。

　?。ǘ﹥?nèi)容輔導(dǎo)

　　本章將全面介紹項(xiàng)目融資方面的知識(shí)。

　　融資的研究，就是為了確定最佳融資方案——體現(xiàn)公平性、融資效率、風(fēng)險(xiǎn)可接受性?？尚行缘娜谫Y方案。

　　項(xiàng)目融資研究是項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，從項(xiàng)目的前期階段就應(yīng)開始，融資方案的優(yōu)劣直接影響項(xiàng)目能否順利實(shí)施及是否達(dá)到預(yù)期的效益。項(xiàng)目融資研究是在投資估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，同時(shí)又是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。

　　學(xué)習(xí)本章內(nèi)容時(shí)，建議讀者帶著問題去學(xué)。比如融資的目的？融資的主體？項(xiàng)目所需資金投人？自有資金？資金缺口有多大？融資渠道（資金可能來源？）融資成本？資金結(jié)構(gòu)（融資結(jié)構(gòu)的研究）？融資方案的內(nèi)容？如何擬定融資方案？擬定方案的可行性（融資風(fēng)險(xiǎn)的研究）？等等。在此基礎(chǔ)上將問題所對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)串成一線，形成融資方案的整體思路，然后針對(duì)問題點(diǎn)在教材中尋找對(duì)應(yīng)的答案，逐一解決，做到清楚明白，融會(huì)貫通。

　　本章的重點(diǎn)內(nèi)容是融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法，學(xué)習(xí)時(shí)要特別關(guān)注。

　　二、復(fù)習(xí)題

　　（一）單項(xiàng)選擇題

　　1.投資人以資本金形式向項(xiàng)目或企業(yè)投入資金稱為（）。

　　A.項(xiàng)目投資

　　B.權(quán)益投資

　　C.收益投資

　　D.所有權(quán)投資

　　2.項(xiàng)目的融資研究通常在（）的基礎(chǔ)上進(jìn)行。

　　A建設(shè)方案

　　B.投資估算

　　C.資金結(jié)構(gòu)分析

　　D.資金分配的方案

　　3.融資環(huán)境的調(diào)查內(nèi)容不包括（）。

　　A.法律法規(guī)

　　B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　C.社會(huì)環(huán)境

　　D.融資渠道

　　4.下列屬于間接融資的是（）。

　　A.發(fā)行企業(yè)債券

　　B.從信用合作社融資

　　C.發(fā)行股票

　　D.股東注人資金

　　5.權(quán)益投資取得對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)產(chǎn)權(quán)的權(quán)益不包括（）。

　　A.支配權(quán)

　　B.所有權(quán)

　　C.控制權(quán)

　　D.收益權(quán)

　　6.項(xiàng)目前期研究的核心內(nèi)容是（）。

　　A.股權(quán)式合資機(jī)構(gòu)

　　B.契約式合資機(jī)構(gòu)

　　C.合伙制結(jié)構(gòu)

　　D.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

　　7.鋼鐵行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例占（）。

　　A.20%以上

　　B.25%以上

　　C.35%及以上

　　D.45%及以上

　　8.合同的法律效力通常由（）規(guī)范。

　　A.公司法

　　B.資本市場管理法規(guī)

　　C.合同法

　　D.擔(dān)保法

　　9.項(xiàng)目的融資過程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查不包括（）。

　　A.銀行體系

　　B.證券市場

　　C.稅務(wù)體系

　　D.以上選項(xiàng)都不是

　　10.對(duì)投資項(xiàng)目而言，所得稅稅率優(yōu)惠會(huì)使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（），融資（）。

　　A.降低容易

　　B.增加容易

　　C.降低更難

　　D.增加更難

　?。ǘ┒囗?xiàng)選擇題

　　1.可能提供第三方保證的擔(dān)保人主要有（）。

　　A.項(xiàng)目的發(fā)起人

　　B.股東

　　C.與項(xiàng)目實(shí)施有利害關(guān)系的第三方

　　D.商業(yè)性的擔(dān)保人

　　E.有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人

　　2.商業(yè)性擔(dān)保人主要包括（）。

　　A.專業(yè)的擔(dān)保公司

　　B.銀行

　　C.非銀行金融機(jī)構(gòu)

　　D.具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人

　　E.保險(xiǎn)公司

　　3.融資方案的資金結(jié)構(gòu)類型主要有（）。

　　A.總資金結(jié)構(gòu)

　　B.資本金結(jié)構(gòu)

　　C.內(nèi)外資借貸結(jié)構(gòu)

　　D.負(fù)債結(jié)構(gòu)

　　E.自有資金結(jié)構(gòu)

　　4.在多種債務(wù)中，償還債務(wù)的順序?yàn)椋ǎ?/P>

　　A.先償利率高的后償利率低的

　　B.先償利率低的后償利率高的

　　C.先償還硬貨幣后償還軟貨幣

　　D.先償還軟貨幣后償還硬貨幣

　　5.對(duì)于股本投資方來說，項(xiàng)目是否有足夠的吸引力，主要取決于（）。

　　A.投資對(duì)象

　　B.投資金額

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　D.投資收益

　　E.投資規(guī)模

　　6.資金占用成本包括（）。

　　A.借款利息

　　B.債券利息

　　C.貸款利息

　　D.股息

　　E.紅利

　　7.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)是（）。

　　A.最低期望收益率

　　B.社會(huì)平均投資收益率

　　C.預(yù)期收益率

　　D.基準(zhǔn)收益率

　　E.貸款利率

　　8.對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查主要包括（）內(nèi)容。

　　A.資本市場

　　B.銀行體系

　　C.證券市場

　　D.稅務(wù)體系

　　E.金融政策

　　9.既有公司融資投資于項(xiàng)目有（）形式。

　　A.建立單一項(xiàng)目子公司

　　B.建立多項(xiàng)目子公司

　　C.非子公司式投資

　　D.由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資

　　E.有限責(zé)任公司

　　10.現(xiàn)代主要的權(quán)益投資方式有（）。

　　A.股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)

　　B.契約式合資結(jié)構(gòu)

　　C.股份式合資結(jié)構(gòu)

　　D.合資式結(jié)構(gòu)

　　E.合伙制結(jié)構(gòu)

　　（三）判斷題

　　1.質(zhì)押是指債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對(duì)抵押物的占有，將該抵押物財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。（）

　　2.項(xiàng)目的在建工程不可以設(shè)定抵押。（）

　　3.對(duì)于借款公司來說，使用境外借款或國內(nèi)銀行外匯貸款，如果貨款條件一樣，并沒有什么區(qū)別。（）

　　4.浮動(dòng)利率存在利率風(fēng)險(xiǎn)，而固定利率不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。（）

　　5.強(qiáng)有力的投資股東，為項(xiàng)目融資提供完全的擔(dān)保，并且這個(gè)擔(dān)保是無償?shù)?，不需要支付?dān)保費(fèi)用。（（）

　　6.項(xiàng)目的融資組織形式分為新設(shè)項(xiàng)目法人融資與既有項(xiàng)目法人融資。（）

　　7.設(shè)立單一項(xiàng)目子公司由子公司來融資，并且以自有資金和融資取得的資金投入母公司，母公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資及運(yùn)營。（）

　　8.因?yàn)楹匣镏剖怯蓛蓚€(gè)或兩個(gè)以上合伙人共同從事某項(xiàng)投資活動(dòng)，所以合伙制一般適用于一些大型項(xiàng)目。（）

　　9.采取BOT、PPP、TOT方式時(shí)，獲得特許經(jīng)營權(quán)后投資人仍可以以項(xiàng)目融資或公司融資方式，為項(xiàng)目的投資經(jīng)營籌集資金。（）

　　10.契約式合資結(jié)構(gòu)不嚴(yán)格地按照出資比例分配，而是按契約約定來分配項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。（）

　　三、參考答案與難點(diǎn)解析

　?。ㄒ唬﹩雾?xiàng)選擇題

　　1.B　2.C　3.C　4.B　5.A　6.D　7.B　8.C　9.D　10.A

　?。ǘ┒囗?xiàng)選擇題

　　1.ABCD　2.ABCE　3.ABD　4.AC　5.CD　6.ABDE　7.AD　8.ABCD　9.ACD　10.ABE

　?。ㄈ┡袛囝}

　　1.×　2.×　3.√　4.×　5.×　6.√　7.×　8.×　9.√　10.√