問題6

　　我想請問一下，教材P22頁的第12行“總投資（包括建設投資和流動資金）”與P47頁的第16行“總投資是建設投資、建設期利息和流動資金之和”，還有P152頁倒數(shù)第14行“總投資包括建設投資和鋪底流動資金兩部分”是否有矛盾？因為其中P47頁那里是多了建設期利息的。

　　答：學員的質疑和教材都沒有錯?，F(xiàn)說明如下：

　　首先，P42“投資現(xiàn)金流量表”是“考察技術方案融資前的盈利能力”，因此，表中的“建設投資”并沒有建設期利息。而教材P152倒數(shù)第14行“總投資包括建設投資和鋪底流動資金兩部分”，是從投資估算和資金籌措的角度考慮的，這里考慮了建設期貸款在建設期產生的利息，即建設期利息，并將它歸在建設投資中。在不考慮建設期利息的情況下P42、P47、P152所指建設投資是沒有區(qū)別的。

　　在技術方案經濟效果評價中，經濟效果是投資帶來的。因此，在計算技術方案“投資回收期”時，在P22的第12行“總投資（包括建設投資和流動資金）”中，“建設投資”是不包括建設期利息（這里考察的是技術方案融資前的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎）；流動資金是全部流動資金（不是鋪底流動資金）。在計算技術方案“總投資收益率”時，在P20的第17行“總投資（包括建設投資、建設期利息和流動資金）”中，考慮了“建設期貸款”在建設期產生的利息；流動資金是全部流動資金（不是鋪底流動資金）。

　　問題7

　　教材P22頁，年凈收益額和年利潤額兩者有什么區(qū)別？應該怎么理解呢？

　　答：兩者有區(qū)別。

　?。?）教材中的“年凈收益額”是個代詞，根據(jù)評價指標不同其所指也不同。

　　在進行總投資收益率（ROI）計算時，“年凈收益額”是指技術方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤。

　　在進行資本金凈利潤率（ROE）計算時，“年凈收益額”是指技術方案正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤。

　　在進行投資回收期計算時，“年凈收益額”是指技術方案實施后各年的凈現(xiàn)金流量。

　　（2）“年利潤額”的概念詳見教材P112～113“1Z102041利潤的計算”。

　　問題8

　　教材P48頁，關于高新技術產業(yè)的產權和非專利作價出資可以達到35%， 而配套光盤上是30% ，請問哪一個正確？

　　答：以教材為準。

　　問題9

　　教材P81頁，例1Z101082-4折算費用法，式 Q₀=（C_F2-C_F1）/（C_u1-C_u2）為什么與2010（第二版）書中第97頁 1Z101092-4式 Q₀=（C_F1-C_F2）/（C_u2-C_u1）不一樣，但是評論結果卻一樣。是印刷錯誤嗎？請予以解答。

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