第四節(jié) 流動資金估算

　　流動資金是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金，不包括運(yùn)營中臨時性需要的資金。

　　項(xiàng)目運(yùn)營需要流動資產(chǎn)投資，但項(xiàng)目評價(jià)中需要估算并預(yù)先籌措的是從流動資產(chǎn)中扣除短期信用融資（應(yīng)付賬款）后的流動資金。即項(xiàng)目評價(jià)中流動資金的估算應(yīng)考慮應(yīng)付賬款對需要預(yù)先籌措的流動資金的抵減作用。對有預(yù)收賬款的某些項(xiàng)目，還應(yīng)同時考慮預(yù)收賬款對需要預(yù)先籌措的流動資金的抵減作用。

　　流動資金估算的基礎(chǔ)主要是營業(yè)收入和經(jīng)營成本。因此，流動資金估算應(yīng)在營業(yè)收入和經(jīng)營成本估算之后進(jìn)行。

　　流動資金估算可按行業(yè)或前期研究的不同階段選用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算或分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算。擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡便易行，但準(zhǔn)確度不高，在項(xiàng)目初步可行性研究階段可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法，某些流動資金需要量小的項(xiàng)目在可行性研究階段也可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法。分項(xiàng)詳細(xì)估算法雖工作量較大，但準(zhǔn)確度較高，一般項(xiàng)目在可行性研究階段應(yīng)采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。

　　一、擴(kuò)大指標(biāo)估算法

　　擴(kuò)大指標(biāo)估算法是參照同類企業(yè)流動資金占營業(yè)收入的比例（營業(yè)收入資金率）、或流動資金占經(jīng)營成本的比例（經(jīng)營成本資金率）、或單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額來估算流動資金。計(jì)算公式分別為：

　　流動資金=年?duì)I業(yè)收入額X營業(yè)收入資金率

　　流動資金=年經(jīng)營成本X經(jīng)營成本資金率

　　流動資金=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)量占用流動資金額

　　二、分項(xiàng)詳細(xì)估算法

　　分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算，最后得出項(xiàng)目所需的流動資金數(shù)額。計(jì)算公式為：

　　流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

　　流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金

　　流動負(fù)債：應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款

　　流動資金本年增加額：本年流動資金-上年流動資金

　　流動資金估算的：具體步驟是首先確定各分項(xiàng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出各分項(xiàng)的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。

　　三、流動資金估算應(yīng)注意的問題

　?。ㄒ唬┩度胛锖彤a(chǎn)出物使用不含增值稅價(jià)格時，估算中應(yīng)注意將銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中。

　?。ǘ╉?xiàng)目投產(chǎn)初期所需流動資金在實(shí)際工作中應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前籌措。為簡化計(jì)算，項(xiàng)目評價(jià)中流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排，運(yùn)營負(fù)荷增長，流動資金也隨之增加，但采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動資金時，運(yùn)營期各年的流動資金數(shù)額應(yīng)以各年的經(jīng)營成本為基礎(chǔ)，依照上述公式分別進(jìn)行估算，不能簡單地按100%運(yùn)營負(fù)荷下的流動資金乘以投產(chǎn)期運(yùn)營負(fù)荷估算。