2020年一級造價(jià)師考試要慢慢來，現(xiàn)在離考試時(shí)間還多，大家不妨放松心態(tài)，一點(diǎn)一點(diǎn)的復(fù)習(xí)，多多積累知識，今天為大家?guī)砹?020年一級造價(jià)師第五章第一節(jié)知識點(diǎn)2：資金籌措的渠道與方式。希望對各位有所幫助。

　　知識點(diǎn)2：資金籌措的渠道與方式

　　一、籌措原則

　　1.規(guī)模適宜;

　　2.時(shí)機(jī)適宜;

　　3.經(jīng)濟(jì)效益;

　　4.結(jié)構(gòu)合理(包括來源結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu))。

　　二、既有法人項(xiàng)目資本金籌集

　　【注意1】通過原有股東增資擴(kuò)股或吸收新股東增資擴(kuò)股。包括國家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股。

　　【注意2】優(yōu)先股股東沒有控制權(quán)，股息固定(稅后支付)，無需還本。是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式。

　　【例題·多選題】既有法人籌措新建項(xiàng)目資金時(shí)，屬于其外部資金來源的有(　)。

　　A.企業(yè)增資擴(kuò)股

　　B.資本市場發(fā)行的股票

　　C.企業(yè)現(xiàn)金

　　D.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

　　E.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。外部資金來源包括既有法人通過在資本市場發(fā)行股票和企業(yè)增資擴(kuò)股，以及一些準(zhǔn)資本金手段，如發(fā)行優(yōu)先股獲取外部投資人的權(quán)益資金投入，同時(shí)也包括接受國家預(yù)算內(nèi)資金為來源的融資方式。包括：(1)企業(yè)增資擴(kuò)股;(2)優(yōu)先股;(3)國家預(yù)算內(nèi)投資。參見教材P232。

　　三、新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措

　　一種是在新法人設(shè)立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項(xiàng)目資本金額度要求提供足額資金;另一種是由新設(shè)法人在資本市場上進(jìn)行融資來形成項(xiàng)目資本金。

　　由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：

　　1.在資本市場募集股本資金。可以采取私募或公開募集;

　　2.合資合作。

　　【2018試題·單選題】新設(shè)法人籌措項(xiàng)目資本金的方式是(　)。

　　A.公開募集

　　B.增資擴(kuò)股

　　C.產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　D.銀行貸款

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：(1)在資本市場募集股本資金，包括私募和公開募集;(2)合資合作。參見教材P232。

　　【例題·單選題】下列各項(xiàng)中屬于資本金的籌集方式是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行股票

　　C.設(shè)備租賃

　　D.借用國外資金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。選項(xiàng)ACD屬于債務(wù)融資方式。參見教材P232。

　　四、債務(wù)資金籌措的渠道和方式

　　1.籌措債務(wù)資金應(yīng)考慮債務(wù)期限、債務(wù)償還、債務(wù)序列、債權(quán)保證、違約風(fēng)險(xiǎn)、利率結(jié)構(gòu)、貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險(xiǎn)等主要因素。

　　2.信貸方式融資

　　信貸方式融資是項(xiàng)目負(fù)債融資的重要組成部分，是公司融資和項(xiàng)目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

　　(1)商業(yè)銀行貸款

　　按照貸款的期限，可以分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。期限在1年以內(nèi)的為短期貸款，超過1年至3年的為中期貸款，3年以上的為長期貸款。國外商業(yè)銀行貸款有浮動(dòng)利率和固定利率兩種。

　　(2)政策性銀行貸款

　　我國的政策性銀行有中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　【提示】國家開發(fā)銀行不再屬于政策性銀行。

　　(3)出口信貸

　　按照獲得貸款資金的借款人不同，出口信貸分為買方信貸、賣方信貸和福費(fèi)延(FORFEIT)等。

　　(4)銀團(tuán)貸款

　　使用銀團(tuán)貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費(fèi)用，包括管理費(fèi)、安排費(fèi)、代理費(fèi)、承諾費(fèi)和雜費(fèi)等。

　　(5)國際金融機(jī)構(gòu)貸款

　　3.債券方式融資

　　【2018試題·單選題】企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行籌資的特點(diǎn)是(　)。

　　A.增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營靈活性　　B.產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)

　　C.降低企業(yè)總資金成本　　D.企業(yè)籌資成本較低

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)籌資成本較低;(2)保障股東控制權(quán);(3)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用;(4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)包括：(1)可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng);(2)可能使企業(yè)總資金成本增大;(3)經(jīng)營靈活性降低。參見教材P236。

　　4.租賃方式融資

　　(1)經(jīng)營租賃;

　　(2)融資租賃。

　　【提示】融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)的長期使用權(quán);可以避免長期借款籌資等各種限制性條款;可以減少設(shè)備進(jìn)口費(fèi)，降低設(shè)備取得成本。

　　【提示】融資租賃的租金包括租賃資產(chǎn)的成本;租賃資產(chǎn)的利息和租賃手續(xù)費(fèi)。