項目運(yùn)營期內(nèi)企業(yè)因項目所獲得的收入及為項目所付的支出。補(bǔ)貼收入也應(yīng)計入財務(wù)效益。

一、項目計算期的分析確定

1.計算期

進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)延續(xù)的年限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。

2.建設(shè)期（09年單）

評價用的建設(shè)期：從項目資金正式投入起到項目建成投產(chǎn)為止所需要的時間

項目進(jìn)度計劃中的建設(shè)工期：項目從現(xiàn)場破土動工起到項目建成投產(chǎn)止所需要的時間

對于新設(shè)法人項目，兩者起點有差異，前者可能大于或等于后者

3.運(yùn)營期：對于中外合資項目，按與合資運(yùn)營年限孰短的原則確定

二、營業(yè)收入（11年多、12年單）

是指銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所取得的收入，是項目財務(wù)

效益的主要部分。（同時完成流轉(zhuǎn)稅金的估算）

1.估算假定：當(dāng)年產(chǎn)品當(dāng)年全部銷售

2.估算的具體要求：

①合理確定運(yùn)營負(fù)荷

②合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價格

③多種產(chǎn)品分別估算或合理折算

④編制營業(yè)收入估算表

①運(yùn)營負(fù)荷的確定：

不考慮其他方面，負(fù)荷高低主要取決于市場，以設(shè)計能力的百分?jǐn)?shù)表示。

經(jīng)驗設(shè)定法

營銷計劃法

三、補(bǔ)貼收入

項目運(yùn)營期內(nèi)得到的各種財政性補(bǔ)貼可作為財務(wù)效益核算，記作補(bǔ)貼收入。包括退還的增值稅、國家定額補(bǔ)貼和屬于國家財政扶持領(lǐng)域的其他形式補(bǔ)助。

在財務(wù)分析中，作為效益核算的往往是與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，主要用于補(bǔ)償項目建成以后期間的相關(guān)費(fèi)用或損失。

非經(jīng)營性項目，往往需要推算所需的政府補(bǔ)助。

四、成本與費(fèi)用（08-13年）

（一）成本與費(fèi)用的概念

費(fèi)用：企業(yè)在日常活動中發(fā)生的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。

產(chǎn)品成本、勞務(wù)成本：企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)等發(fā)生的費(fèi)用可歸屬于；

其他符合費(fèi)用確認(rèn)要求的支出，應(yīng)當(dāng)直接作為當(dāng)期損益列入利潤表（主要有管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用）。

財務(wù)分析中：總成本費(fèi)用，包括管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用與生產(chǎn)成本。

（二）成本與費(fèi)用的種類

按計算范圍分為單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用

按成本與產(chǎn)量關(guān)系分為固定成本和可變成本

按會計核算的要求有生產(chǎn)成本（或稱制造成本）和期間費(fèi)用

按財務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營成本

（三）成本與費(fèi)用估算要求

遵循《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《企業(yè)會計制度》規(guī)定的核算方法，同時遵循有關(guān)稅法中準(zhǔn)予在所得稅前列支科目的規(guī)定。矛盾時，按從稅的原則處理

結(jié)合運(yùn)營負(fù)荷，分年確定各種投入的數(shù)量，注意成本費(fèi)用與收入的計算口徑應(yīng)一致

合理確定各項投入的價格，與產(chǎn)出價格體系一致

各項費(fèi)用劃分清楚，防止重復(fù)計算或低估漏算

行業(yè)性很強(qiáng)，注意根據(jù)項目具體情況增減構(gòu)成科目或改變名稱

（四）總成本費(fèi)用的估算

1.總成本費(fèi)用估算方法

（1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法

總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用

生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動力費(fèi)+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用

期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用

評價中財務(wù)費(fèi)用一般只考慮利息支出，則：

期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+利息支出+營業(yè)費(fèi)用

（2）生產(chǎn)要素估算法

總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料及動力費(fèi)+工資或薪酬+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用

其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用-（以上三項中所含的工資或薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)）

（3）兩種方法對比

生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法需要先分別估算各種產(chǎn)品的生產(chǎn)成本

生產(chǎn)要素估算法從估算各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手，不考慮具體應(yīng)歸集到哪個產(chǎn)品上。采用這種估算方法，不必考慮項目內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本結(jié)轉(zhuǎn)，同時也較容易計算可變成本、固定成本和增值稅進(jìn)項稅額。

2.各生產(chǎn)要素的估算要點

（1）外購原材料、燃料及動力費(fèi)：年耗用量、選定預(yù)測價格（到廠價）、適用的增值稅稅率

（2）工資或薪酬：8項內(nèi)容

分情況處理：生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)負(fù)擔(dān)的，計入產(chǎn)品成本；其他計入當(dāng)期損益。

評價中公式里的職工薪酬是指項目全部定員的職工薪酬。

確定時考慮的因素：①項目地點；②原企業(yè)工資水平；③行業(yè)特點；④平均工資或分檔工資。

（3）固定資產(chǎn)原值和折舊費(fèi)

1）固定資產(chǎn)原值：按照生產(chǎn)要素估算法估算時，在折舊計算中需要的是項目全部固定資產(chǎn)原值。

固定資產(chǎn)原值=工程費(fèi)用+固定資產(chǎn)其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)+建設(shè)期利息-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

工程費(fèi)用=建筑工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)

固定資產(chǎn)其他費(fèi)用=工程建設(shè)其他費(fèi)用中應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值的部分，即除了按規(guī)定可計入無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)之外的工程建設(shè)其他費(fèi)用

或者：

固定資產(chǎn)原值=項目總投資-流動資金-無形資產(chǎn)-其他資產(chǎn)-固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資-無形資產(chǎn)-其他資產(chǎn)+建設(shè)期利息-固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

2）固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)在使用過程中的價值損耗，通過提取折舊的方式補(bǔ)償。

財務(wù)分析中，折舊費(fèi)通常按年計列。符合稅法的折舊費(fèi)允許在所得稅前列支

折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定

折舊年限、預(yù)計凈殘值率可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，或按行業(yè)規(guī)定

3）折舊方法

直線法：年限平均法、工作量法

加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法，對技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，或常年處于強(qiáng)震動、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)

①年限平均法

年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

②工作量法

按行駛里程計算折舊

年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

按工作小時計算折舊

年折舊額=每工作小時折舊額×年工作小時

③雙倍余額遞減法

年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率

年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-以前各年累計折舊

注：應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。

④年數(shù)總和法

年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）×年折舊率

【2009年】某項固定資產(chǎn)原值20 000元，折舊年限3年，預(yù)計凈殘值率10%，若采用雙倍余額遞減法折舊，則第3年的年折舊額約為（ ）元。

A.2 333 B.4 444

C.6 000 D.6 667

【答案】A

【解析】年折舊率=2/3=66.67%；第1年折舊額=20000×66.67%=13334元；第2、3年折舊額=（20000-13334-2000）/2=2333元。參見教材P298

⑤幾種方法的比較

無論哪種方法，只要年限相同、凈殘值率相同，總折舊額是相同的

（4）固定資產(chǎn)修理費(fèi)

按修理范圍大小和修理時間間隔的長短分為大修理和中小修理。

修理費(fèi)=項目全部固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）×一定百分?jǐn)?shù)（考慮行業(yè)和項目特點）

【2012年】某項目工程費(fèi)用8000萬元，其中含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項稅500萬元，固定資產(chǎn)其他費(fèi)用800萬元，無形資產(chǎn)200萬元，其他資產(chǎn)150萬元，預(yù)備費(fèi)1000萬元，流動資金2000萬元，建設(shè)期利息300萬元，年修理費(fèi)費(fèi)率3%，則在項目財務(wù)分析中，年修理費(fèi)應(yīng)為（ ）萬元。

A.279 B.288 C.294 D.303

【答案】A

【解析】年修理費(fèi)=不含建設(shè)期利息的固定資產(chǎn)原值×3%=（8000萬元-500萬元+800萬元+1000萬元）×3%=279萬元。參見教材P299.

（5）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)

建設(shè)投資中的專利及專有技術(shù)使用費(fèi)、土地使用權(quán)費(fèi)、商標(biāo)權(quán)費(fèi)等直接轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)原值；但房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時，土地使用權(quán)帳面價值應(yīng)計入所建造的房屋建筑物成本。

無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀荆挥嫐堉怠?/p>

法律和合同規(guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定。

（6）其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)

是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)。

建設(shè)投資中的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公和生活家具購置費(fèi)等開辦費(fèi)性質(zhì)的費(fèi)用直接形成其他資產(chǎn)。

其他資產(chǎn)攤銷采用年限平均法，不計殘值，其攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。

（7）其他費(fèi)用

包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用。

1）其他制造費(fèi)用：

制造費(fèi)用是為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項間接費(fèi)用

其他制造費(fèi)用=制造費(fèi)用中扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。

估算方法：按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的百分?jǐn)?shù)估算；按人員定額估算。

2）其他管理費(fèi)用

管理費(fèi)用是企業(yè)行政管理部門為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的費(fèi)用。

其他管理費(fèi)用=管理費(fèi)用中扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)以后的其余部分

估算方法：取工資或薪酬總額的倍數(shù)或按人員定額

若管理費(fèi)用中的技術(shù)使用費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)和土地使用稅等數(shù)額較大，可單獨核算后并入其他管理費(fèi)用，或另外列項計入總成本費(fèi)用。（安全生產(chǎn)費(fèi)用也是）

3）其他營業(yè)費(fèi)用

營業(yè)費(fèi)用是銷售商品過程中發(fā)生的各項費(fèi)用及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項經(jīng)費(fèi)，還包括委托代銷費(fèi)用。

其他營業(yè)費(fèi)用=營業(yè)費(fèi)用中扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)和修理費(fèi)后的其余部分。

估算方法：按營業(yè)收入的百分?jǐn)?shù)估算。

（8）利息支出

項目決策分析與評價中，財務(wù)費(fèi)用一般只考慮利息支出：

長期借款利息（即建設(shè)投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息）

用于流動資金的借款利息

短期借款利息

1）建設(shè)投資借款利息

指建設(shè)期間借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在運(yùn)營期支付的利息。兩種通行的還本付息方法：

等額還本付息方式

等額還本、利息照付方式

①等額還本付息方式：每年還本付息的總額相同，償還的本金逐年增多，支付的利息逐年減少。

②等額還本、利息照付方式：每年等額還本，支付利息逐年減少。

【2012年】某項目還款年年初的借款余額為10000萬元，年利率為6%，預(yù)定的還款期限為8年，若分別按等額還本付息方式以及等額還本、利息照付方式計算，則從第2年支付的利息來看，（ ）。

A.等額還本付息方式較高

B.前者是后者的兩倍

C.等額還本、利息照付方式較高

D.兩者相等

【答案】A

【解析】比較第1年償還的本金大小

等額還本付息：A=10000×（A/P，6%，8）

=10000×0.16104=1610.4萬元

第1年償還本金=1610.4-10000×6%=1010.4萬元

等額還本、利息照付：

第1年償還本金=10000/8=1250萬元

則，前者第2年支付的利息多。參見教材P302

2）流動資金借款利息

財務(wù)分析中設(shè)定年終償還、下年初再借的方式，按一年期利率計息；

對流動資金的借款償還一般設(shè)定在計算期最后一年，也可在還完建設(shè)投資借款后安排。

3）短期借款利息

一般采用一年期借款利率；

按隨借隨還的原則處理，當(dāng)年借款盡可能于下年償還。

（五）經(jīng)營成本（決策分析與評價中的特定概念）

是運(yùn)營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出

與融資方案無關(guān)，完成建設(shè)投資和營業(yè)收入估算后，即可估算；為融資前現(xiàn)金流量分析提供數(shù)據(jù)，。

經(jīng)營成本=外購原材料費(fèi)+外購燃料及動力費(fèi)+工資或薪酬+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

或：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

（六）固定成本與可變成本（盈虧平衡分析）

（七）維持運(yùn)營的投資費(fèi)用

在運(yùn)營期內(nèi)發(fā)生的固定資產(chǎn)更新費(fèi)用和礦產(chǎn)資源開發(fā)項目的開拓延深費(fèi)用等，在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出。

（八）成本與費(fèi)用估算的有關(guān)表格

應(yīng)編制總成本費(fèi)用估算表和各分項成本費(fèi)用估算表，這些報表都屬于財務(wù)分析的輔助報表。

五、相關(guān)稅金估算（10/12年單、多）

（一）注意事項

不同項目涉及的稅金種類和稅率可能各不相同；

稅費(fèi)計取得當(dāng)是正確估算項目費(fèi)用乃至凈效益的重要因素。

（二）財務(wù)分析涉及的稅種及其估算

包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、所得稅、關(guān)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有的涉及土地增值稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、石油特別收益金和礦區(qū)使用費(fèi)等；

會計處理中，營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加包含在“營業(yè)稅金及附加”中。

1.增值稅

納稅人銷售貨物或提供應(yīng)稅勞務(wù)，應(yīng)納增值稅；

應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅額-當(dāng)期進(jìn)項稅額

當(dāng)期銷項稅額小于當(dāng)期進(jìn)項稅額不足抵扣時，其不足部分可以結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣。

（1）銷項稅額=銷售額×稅率（銷售額為收取的全部價款和價外費(fèi)用，不包括收取的銷項稅額）

（2）進(jìn)項稅額包括：從銷售方取得的增值稅專用發(fā)票上注明的增值稅額；從海關(guān)取得的海關(guān)進(jìn)口增值稅專用繳款書上注明的增值稅額。

可抵扣固定資產(chǎn)增值稅僅包括設(shè)備、主要安裝材料的進(jìn)項稅額。

2.營業(yè)稅

納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)，應(yīng)納營業(yè)稅=營業(yè)額×稅率。

3.消費(fèi)稅（價內(nèi)稅）

4.土地增值稅：房地產(chǎn)項目應(yīng)按規(guī)定計算。

5.資源稅

原油和天然氣開采，從價定率，銷售額的5%-10%；

其他應(yīng)稅礦產(chǎn)品和鹽，從量定額，銷售數(shù)量×定額稅率。

6.企業(yè)所得稅：按有關(guān)稅法對所得稅前扣除項目的要求，正確計算應(yīng)納稅所得額。

7.城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加

以實際繳納的增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅為計稅依據(jù)，并與三稅同時繳納；

城市維護(hù)建設(shè)稅稅率根據(jù)在市區(qū)，縣城或鎮(zhèn)，或不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，分別取7%、5%、1%；教育費(fèi)附加費(fèi)率為3%；地方教育附加費(fèi)率2%.

8.關(guān)稅：以進(jìn)出口應(yīng)稅貨物為納稅對象

引進(jìn)設(shè)備材料的關(guān)稅體現(xiàn)在投資估算中，而進(jìn)口原材料的關(guān)稅體現(xiàn)在成本中

9.財務(wù)分析涉及稅種表

六、改、擴(kuò)建項目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題

改、擴(kuò)建項目：依托現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行改、擴(kuò)建與技術(shù)改造的項目。（08-10年）

（一）與新建項目相比，改、擴(kuò)建項目的特點

涉及項目與企業(yè)兩個層面，“有項目”和“無項目”兩個方面：

1.在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，增量調(diào)動存量；

2.項目效益與費(fèi)用的識別和計算較新建項目復(fù)雜；

3.建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行。

4.項目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要考察項目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財務(wù)狀況。

5.項目的效益和費(fèi)用可隨項目的目標(biāo)不同而有很大差別。

6.改、擴(kuò)建項目的費(fèi)用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費(fèi)用等）、新增成本費(fèi)用，還包括因改造引起的停減產(chǎn)損失。

（二）項目范圍的界定

宜采取最小化原則：以能正確計算項目的投入和產(chǎn)出，說明項目給企業(yè)帶來的效益為限，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少工作量。

（三）效益與費(fèi)用的數(shù)據(jù)

強(qiáng)調(diào)“有無對比”，進(jìn)行增量分析，作為投資決策的依據(jù)。

1.涉及五套數(shù)據(jù)

“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)：即項目實施起點時的效益和費(fèi)用，是單一的狀態(tài)值，時點定在建設(shè)期初。

“無項目”數(shù)據(jù)：不實施該項目時，在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上考慮計算期內(nèi)效益和費(fèi)用的變化趨勢。

“有項目”數(shù)據(jù)：實施該項目后計算期內(nèi)的總量效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)。

新增數(shù)據(jù)：有項目相對于現(xiàn)狀的變化額，即兩者的差額，通常要先估算新增數(shù)據(jù)。

增量數(shù)據(jù)：“有項目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與“無項目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)的差額。（即有無對比得出的數(shù)據(jù)）

2.五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系

以固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例進(jìn)行說明：

無項目固定資產(chǎn)價值=原有固定資產(chǎn)價值（現(xiàn)狀數(shù)據(jù)）+無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值

有項目固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值+原有固定資產(chǎn)價值（假定全部利用）

增量固定資產(chǎn)價值=有項目-無項目

=新增固定資產(chǎn)價值-無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值

若無項目追加投資=0，無項目=現(xiàn)狀，則：

增量固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值

如果現(xiàn)狀為零，無項目也為零，則可認(rèn)為新設(shè)法人項目是“有無對比”的特例，即：

新增數(shù)值=有項目數(shù)值-現(xiàn)狀數(shù)值（0）=有項目數(shù)值

增量數(shù)值=有項目數(shù)值-無項目數(shù)值（0）=有項目數(shù)值

新增數(shù)值=增量數(shù)值=有項目數(shù)值

即：有項目=新項目

3.“無項目”數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵

現(xiàn)狀數(shù)據(jù)是預(yù)測無項目數(shù)據(jù)的基點數(shù)據(jù)，“無項目”數(shù)據(jù)很可能發(fā)生變化，簡單地用現(xiàn)狀數(shù)據(jù)代替無項目數(shù)據(jù)，可能會影響增量數(shù)據(jù)的可靠性，進(jìn)而影響盈利能力分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（四）計算期的確定

“有項目”與“無項目”效益和費(fèi)用的計算范圍和計算期應(yīng)保持一致。

應(yīng)以“有項目”的計算期為基礎(chǔ)，對“無項目”的計算期進(jìn)行調(diào)整；若“有項目”利用了原有資產(chǎn)，也應(yīng)對其可利用的期限進(jìn)行調(diào)整。

對“無項目”計算期進(jìn)行調(diào)整的幾種情況：

1.可通過追加投資來維持“無項目”運(yùn)營或原有舊資產(chǎn)的持續(xù)使用；

2.可通過加大各年修理費(fèi)的方式；

3.通過追加投資在技術(shù)上不可行或經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時，可使“無項目”的生產(chǎn)經(jīng)營適時終止（很少采用）；

4.極端情況下，如環(huán)保要求限時停產(chǎn)，各年無項目時的現(xiàn)金流量可視為零。

（五）沉沒成本：源于過去的決策所決定的費(fèi)用，非當(dāng)前決策所能改變。

在項目增量盈利能力分析中，把已有資產(chǎn)作為沉沒費(fèi)用考慮，無論其是否在項目中得到使用。

（六）機(jī)會成本：喪失的用于其他機(jī)會可能帶來的最高潛在收入。

必要時，財務(wù)分析應(yīng)考慮機(jī)會成本，作為無項目時的效益計算。

增量盈利能力分析中，直接進(jìn)行增量計算時可直接將其列為項目的增量費(fèi)用。

【2010年】某礦山企業(yè)原有固定資產(chǎn)價值12000萬元，改擴(kuò)建項目擬投資8000萬元；若不實施該項目，為維持礦山正常運(yùn)行，也需投資2000萬元。假設(shè)兩種情況下，原有固定資產(chǎn)都全部利用，且投入資金全部形成固定資產(chǎn)，則改擴(kuò)建項目建設(shè)形成的增量固定資產(chǎn)價值為（ ）萬元。

A.2000 B.6000

C.8000 D.12000

【答案】B

【解析】增量固定資產(chǎn)價值=8000-2000=6000萬元。參見教材P311.

【2012年】關(guān)于項目財務(wù)分析中成本費(fèi)用的說法，正確的有（ ）。

A.總成本費(fèi)用最終可劃分為固定成本和可變成本

B.經(jīng)營成本隨融資方案變動而變動

C.沉沒成本一般不作為項目的新增投入

D.機(jī)會成本的大小有可能影響項目的現(xiàn)金流量

E.生產(chǎn)成本包括固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷

【答案】ACD