投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量，是指項(xiàng)目在壽命期內(nèi)各期實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出序列，以及它們的差（凈現(xiàn)金流）。

　　現(xiàn)金流量可以通過現(xiàn)金流量圖來表示，用水平線表示項(xiàng)目的壽命周期（或計(jì)算年限），線下方從0～n個(gè)自然數(shù)為計(jì)息期數(shù)，每一期的數(shù)字表示該期末發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出，現(xiàn)金流入畫在水平線的上方，現(xiàn)金流出畫在水平線的下方。

　　（一）現(xiàn)值

　　表示某一特定的時(shí)間序列的初始值，在現(xiàn)金流量圖中發(fā)生在時(shí)間序列0點(diǎn)的數(shù)值P就是該時(shí)間序列的現(xiàn)值，通常用符號(hào)P表示。

　　（二）將來值（亦稱終值）

　　表示某一特定的時(shí)間序列的終點(diǎn)值，在圖中發(fā)生在該時(shí)間序列n點(diǎn)的數(shù)值F就是該時(shí)間序列的未來值（或終值），通常用符號(hào)F表示。

　　（三）年金（亦稱等額年值）

　　表示某一特定的時(shí)間序列的第1～n期每期末都有相等的現(xiàn)金流入或流出，用符號(hào)A表示。這個(gè)A若是現(xiàn)金流入可稱為年金，若是現(xiàn)金流出可稱為年費(fèi)用。

　?。ㄋ模┱郜F(xiàn)率（亦稱貼現(xiàn)率）

　　是指將未來某一時(shí)點(diǎn)的資金折算為現(xiàn)值所使用的期利率，反映資金的機(jī)會(huì)成本或最低收益水平，通常可以使用年折現(xiàn)率。

　?。ㄎ澹┟x利率與有效利率在利息計(jì)算或貸款合同談判時(shí)，通常用年利率表示利率的高低，這個(gè)年利率i稱名義利率。而實(shí)際的貸款條件中，往往一年內(nèi)計(jì)息多次，名義利率與有效利率的差異主要取決于實(shí)際計(jì)息期與名義計(jì)息期的差異，它們的關(guān)系：有效利率=（1 i/m）m-1式中：m表示一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)。

　　[例]有一筆資金1000萬元，年利率為12％，計(jì)息期為半年（即每半年計(jì)息一次），求一年后的本利和F. [解答]：名義利率=12％，半年計(jì)息一次，期利率為12％÷2=6％，一年內(nèi)計(jì)息2次，故有效年利率=（1 0.12/2）=12．36％。

　　一年后的本利和為：F=1000X[1 0.1236]=1123．6（萬元）