資金的時間價值及其計算

　　一、 內容提要

　　1.現(xiàn)金流量 2．資金的時間價值 3．利息計算 4．等值計算 5.名義利率和有效利率

　　二、重點、難點分析

　　考綱要求：掌握資金時間價值及其計算。重點與難點主要涉及等值計算和名義利率和有效利率的計算。

　　三、內容講解

　　第二章 工程經(jīng)濟

　　第一節(jié) 資金的時間價值及其計算

　　一、現(xiàn)金流量與資金的時間價值

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量

　　1. 現(xiàn)金流量的含義

　　在工程經(jīng)濟分析中，通常將所考察的對象視為一個獨立的經(jīng)濟系統(tǒng)。在某一時點t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CIt；流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為COt；同一時點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF或（CI－CO）t.現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。

　　2. 現(xiàn)金流量圖

　　現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的圖式，運用現(xiàn)金流量圖可以全面、形象、直觀地表示現(xiàn)金流量的三要素：大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金的發(fā)生時間點）。如圖2.1.1所示。

　　現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：

　?。?）橫軸為時間軸，零表示時間序列的起點，n表示時間序列的終點。軸上每一間隔代表一個時間單位（計息周期），可取年、半年、季或月等。整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命期。

　　（2）與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入（收益）；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出（費用）。

　?。?）垂直箭線的長短要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

　?。?）垂直箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。

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