融資方案設(shè)計(jì)與優(yōu)化

一、編制項(xiàng)目的資金籌措計(jì)劃方案：

項(xiàng)目的資金籌措方案應(yīng)當(dāng)以分年投資計(jì)劃為基礎(chǔ)。應(yīng)滿足項(xiàng)目投資使用的要求。一般應(yīng)先安排使用資本金，后使用債務(wù)資金。

完整的資金籌措方案由兩部分內(nèi)容構(gòu)成：

1、項(xiàng)目資本金及債務(wù)融資資金來(lái)源的構(gòu)成；每一項(xiàng)目資金來(lái)源條件詳盡描述；

2、與分年投資計(jì)劃表相結(jié)合，編制分年投資計(jì)劃與資金籌措表。

（1）編制項(xiàng)目資金來(lái)源計(jì)劃表

（2）資金來(lái)源可靠性分析：

1）既有項(xiàng)目法人內(nèi)部融資的可靠性分析

①調(diào)查了解既有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量狀況和盈利能力，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，可能籌集到并用于擬建項(xiàng)目的現(xiàn)金數(shù)額及其可靠性；

②調(diào)查了解既有企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其與擬建項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)性，分析企業(yè)可能用于擬建項(xiàng)目的非現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)額及其可靠性。

2）項(xiàng)目資本金的可靠性分析

①既有法人融資方式的項(xiàng)目，應(yīng)分析原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資的數(shù)額及可靠性；

②新設(shè)法人融資方式的項(xiàng)目，應(yīng)分析各投資者認(rèn)繳的股本金數(shù)額及可靠性；

③采用上述兩種融資方式，如通過(guò)發(fā)行股票籌集資本金，應(yīng)分析其獲得批準(zhǔn)的可能性。

3）項(xiàng)目債務(wù)資金的可靠性分析

①采用債務(wù)融資的項(xiàng)目，應(yīng)分析其能否獲得國(guó)家有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)；

②采用銀行貸款的項(xiàng)目，應(yīng)分析其能否取得銀行的貸款承諾；

③采用外國(guó)政府貸款或國(guó)際金融組織貸款的項(xiàng)目，應(yīng)核實(shí)項(xiàng)目是否列入利用外資備選項(xiàng)目。

3、編制投資使用與資金籌措計(jì)劃表：是投資估算、融資方案兩部分的銜接，用于平衡投資使用及資金籌措計(jì)劃。

項(xiàng)目的投資使用與資金籌措計(jì)劃表編制時(shí)應(yīng)注意：

（1）各年度的資金平衡——資金來(lái)源應(yīng)略大于資金使用額，滿足投資使用的要求。

（2）應(yīng)考慮建設(shè)期利息和籌資費(fèi)用，然后安排當(dāng)年借款。

考慮建設(shè)期利息和籌資費(fèi)用后，當(dāng)年借款為：式中：x——當(dāng)年實(shí)際借款，a——當(dāng)年投資所需借款額，b——年初累計(jì)借款額；c——當(dāng)年籌資費(fèi)用；i——年利率。

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